Kompaniju su osnovali [[1985]]. Kristi Rajan (Christy Ryan), Liam Lonegen (Liam Lonergan) i Toni Rajan (Tony Ryan). KristiChristy RajanRyan je bio iz Voterforda, mesta u južnoj [[Irska|Irskoj]]. Liam LonegenLonergan je tu imao turistčku agenciju i bio turoperator. ToniTony RajanRyan je prethodno bio osnovao jednu malu avionsku kompaniju Guinness Peat Aviation. Ideja osnivača je bila da prevoze putnike iz [[Velika Britanija|Velike Britanije]] tj. [[London]]a za Voterford u [[Irska|Irskoj]]. Pri tome je bilo potrebno da se prevaziđe duopol državnih kompanija [[Aer Lingus]] i [[British Airways]]. Po tadašnjim pravilima djelimično deregulirane Evropske zajednice bilo je dovoljno da jedna od država članica odobri letove. Iz protekcionističkih razloga, kako bi zaštitila Aer Lingus irska vlada nije odobrila letove, ali je slobodnom tržištu otvorena britanska vlada [[Margaret Thatcher]] odobrila letove. Sa petnaestosedišnim propelerskim [[Emracer]]om kompanija je započela letove na relaciji [[Irska]]-[[Velika Britanija]]. Prvo se letjelo iz Voterforda za [[London]]-[[Gatwick]], a [[1986]]. je došla i druga linija iz [[Dublin]]a za [[London]]-Luton. Na dvije linije i sa dva aviona, kompanija je prevezla 82.000 putnika za jednu godinu.
Dok se broj putnika sve više povećavao, kompanija je pravila gubitke. Zato joj je [[1991]]. trebalo restrukturiranje. Taj zadatak je bio povjeren Michael O'Leary. Njemu je od strane osnivača predloženo da pogleda koncept poslovanja američke avionske kompanije [[Southwest]]. Taj koncept "bez dodatka/opterćenja" (eng. "no frills") podrazumjevao je samo jednu kategoriju sjedišta u avionu i ograničenje na jedan tip aviona. Od [[1993]]. O'Leary vodi kompaniju. [[1995]]. je prevezla 2,25 miliona putnika.
